Главная › Новости

УК «Арсагера» Фондовый рынок России - УК "Арсагера", Аналитика, Макроэкономика, ВВП,

Опубликовано: 31.10.2017

Фондовый рынок является отражением экономики страны и представляет собой наиболее эффективный источник привлечения капитала для компаний и предприятий. Для инвесторов фондовый рынок предоставляет возможность оптимальным образом распорядиться своими сбережениями. Существует две основных формы участия в бизнесе компании: напрямую – через покупку акций, и опосредованно – с помощью приобретения облигаций. Фондовый рынок позволяет гражданам получать право на часть прибыли наиболее успешных компаний с помощью приобретения акций, либо предоставлять предприятиям деньги в долг под определенный процент путем приобретения облигаций. Во всем мире именно ценные бумаги являются одним из самых привлекательных способов вложений свободных денежных средств.

Долгосрочные тенденции роста экономики России — это увеличение масштабов деятельности отечественных компаний и рост валового внутреннего продукта (ВВП) страны.

За последние пять лет динамика прибылей компаний, акции которых обращаются на рынке, продемонстрировала незначительный рост. Если в 2011 и в 2012 году прибыли подросли по отношению к 2010 году, то в 2013 и в 2014 годах объем прибылей опустился до уровня 2010 года. В 2015 году прибыль публичных компаний на фоне девальвации рубля взлетела на 72,6% (до 7,5 трлн руб.), почти достигнув уровня 2012 года. По итогам 2016 года мы ожидаем роста корпоративных прибылей до уровня 10,5 трлн руб.

Капитализация российского фондового рынка, начиная с 2010 года, стагнировала почти пять лет, при этом сальдированная чистая прибыль предприятий России за этот срок выросла на 88% (значительный рост произошел в 2015 году на фоне девальвации рубля), а номинальный ВВП России почти удвоился. Лишь в 2015 году начался рост национального фондового индекса, при этом по итогам 2015-2016 годов индекс ММВБ вырос на 60%. На конец 2016 года значение коэффициента P/E фондовых рынков с развитой экономикой в среднем составило 22, P/E S&P500 – превысило 26, в то время как P/E российского фондового рынка находился на уровне 8,4.